# BIOCORE × HelloFink
## Propuesta de valuación y levantamiento de capital

Edición privada para revisión · 15 de octubre de 2026. MXN, más IVA aplicable. No constituye un mandato firmado, una oferta de valores ni una valuación formal independiente.

### 1. Objetivo

Valuar preliminarmente BIOCORE, preparar materiales, estructurar la ronda y trabajar la búsqueda de inversionistas. Se plantean levantamiento tradicional y tokenizado como alternativas. Ruta inicial recomendada: preparar la nota convertible propuesta por el fundador; evaluar tokenización por separado.

### 2. Base documental

- [Pitch deck](biocore-pitch.pdf): 16 páginas, octubre 2026.
- [Ficha de empresa](biocore-ficha.pdf): 2 páginas.
- [Respuestas para el dealroom](biocore-dealroom.pdf): 9-oct-2026; corte 30-sep-2026; 5 páginas.
- [CV del fundador](fundador-cv.pdf): 2 páginas.

BIOCORE se describe como una startup pre-semilla con operación inicial B2C y canal B2B de marca blanca en desarrollo. El CV reporta 60 reportes entregados, dos laboratorios y tres médicos aliados; falta respaldo y conciliación con el deck, que mantiene métricas pendientes. No se acreditaron ingresos, retención o costo de adquisición.

El CV acredita formación en negocios y trayectoria comercial; la descripción del fundador como médico en el deck debe corregirse o acreditarse. Se debe confirmar responsable médico, cédulas y dedicación. Las ventas de Total Optimize y de la distribuidora del fundador no son ingresos ni ARR de BIOCORE.

Economía unitaria documental: precio de laboratorio $13,000; maquila $8,375; margen lab $4,625 (35.6%). La referencia de octubre de 2025 excluye siete marcadores; no incluye todos los costos clínicos, logísticos, de adquisición, cobro y soporte. Honorario de interpretación pendiente. No usar como margen de contribución completo.

### 3. Valuación preliminar de trabajo

Banda propuesta: **$6–10 millones pre-money**; referencia central **$8 millones**. Confianza baja; es una hipótesis de negociación, no una conclusión empírica de valor de mercado. No hay ingresos verificados ni comparables mexicanos de etapa y tamaño calibrados.

Ancla de dilución: ronda ilustrativa $2 millones por 20% post-money → pre-money = 2 × 80% / 20% = $8 millones; post-money $10 millones. El monto de ronda no está definido por BIOCORE.

Contraste VC ilustrativo a cinco años: EBITDA hipotético $10 millones × múltiplo 8 = salida $80 millones. Retención del inversionista tras futuras rondas 65%, objetivo de retorno 5×: post-money admisible = 80 × .65 / 5 = $10.4 millones. Menos ronda $2 millones = $8.4 millones pre-money. Todos los inputs son supuestos analíticos no calibrados; no son proyecciones del cliente ni retorno ofrecido.

| Escenario | EBITDA año 5 | Salida a 8× | Pre-money VC |
| --- | --- | --- | --- |
| Menor escala | $5 M | $40 M | $3.2 M |
| Referencia | $10 M | $80 M | $8.4 M |
| Mayor escala | $15 M | $120 M | $13.6 M |

La banda de negociación no representa todo el rango de sensibilidad. Si la evidencia no sostiene los supuestos, debe revisarse. El análisis contratado incluiría modelo mensual a 36 meses, comparables relevantes, costos completos y valuación por escenarios. Function Health es referencia de categoría, no comparable directo para trasladar su valuación.

### 4. Estructura del levantamiento

**Tradicional.** El dealroom propone nota convertible en acciones, descuento 20% y plazo 24 meses. Monto, cap, intereses, ticket, vencimiento, prelación y ronda calificada permanecen sin acuerdo. Cap de $10 millones pre-money, con sensibilidad $8–12 millones, se propone solo para discusión; no es un término aportado por el cliente ni equivale a la valuación actual.

Ejemplo simplificado: 1 millón de acciones iniciales; nota $2 millones sin intereses; siguiente ronda a $16 millones pre-money → precio $16; descuento → $12.80; cap pre-money $10 millones → precio de conversión $10. Si el contrato da el menor precio, se emiten 200,000 acciones para la nota. Con una ronda posterior de $4 millones a $16 se emiten otras 250,000: nota 13.79%, fundador 68.97%, nuevo capital 17.24%. Sin opciones u otros instrumentos; no aplicable automáticamente a otras definiciones de cap.

**Tokenizada.** Analizar una representación digital de la nota o participación. Definir emisor, derechos, jurisdicciones, elegibilidad, identidad, whitelist, custodia, recuperación, registro, auditoría y tesorería. No se promete liquidez ni un mercado secundario. No hay emisión, conexión de wallet o checkout activo. El fundador declaró tokenización no contratada; esta edición la incorpora como opción a evaluar.

Una C-Corp estadounidense se estudia si el inversionista o la estrategia la justifican. El formato token no elimina requisitos sobre valores ni produce una prima de valuación automática.

### 5. Método y entregables

| Etapa estimada | Trabajo | Entrega |
| --- | --- | --- |
| Semanas 1–2 | Empresa, equipo y evidencia | Registro de fuentes, métricas conciliadas y pendientes |
| Semanas 2–4 | Finanzas y valuación | Modelo 36 meses, tres escenarios, memo y cap table |
| Semanas 4–6 | Ronda y legal | Deck hasta 18 láminas, one-pager, memo de inversión y FAQ |
| Semanas 6–8 | Preparación de salida | Dealroom, matriz de acceso, ensayo de pitch y lista segmentada |
| 90 días posteriores | Gestión del levantamiento | Pipeline, Q&A y actualización semanal |

HelloFink organiza y analiza; BIOCORE entrega respaldos y aprueba; especialistas emiten documentos y criterios legales, fiscales y sanitarios. Incluye reunión semanal de hasta 60 minutos y dos rondas de revisión por entregable. El calendario depende de datos disponibles y respuestas de terceros.

### 6. Búsqueda de inversionistas

Propuesta: investigar 30 perfiles y priorizar 15 por tesis, etapa, geografía, ticket y aportación estratégica. Ángeles operadores de salud, family offices con interés en México y fondos pre-semilla compatibles. Son entregables de trabajo; no contactos ya confirmados ni garantía de reuniones o cheques. Introducciones con autorización y consentimiento de las partes. No se afirma acceso verificado a 20,000 inversionistas.

Registrar relaciones preexistentes, origen del contacto, interés, próximos pasos, preguntas y fondeo. Revisar facultades y requisitos de intermediación antes de actividades que los requieran, particularmente en EE.UU. HelloFink no custodia recursos.

### 7. Paquetes y honorarios propuestos

El dealroom recoge el entendimiento del fundador de armado privado gratuito, sin exclusividad y comisión opcional pendiente. Debe conciliarse con HelloFink. Los servicios siguientes agregan análisis y ejecución; no cobran retroactivamente el armado básico. Los modelos históricos de cobro de Fink no se asumen aceptados.

| Paquete | Fijo propuesto | Alcance |
| --- | --- | --- |
| A · Valuación | $35,000 | Modelo 36 meses, tres escenarios, memo, cap table y términos; cuatro semanas estimadas |
| B · Preparación + ronda | $65,000 | Incluye A; materiales, dealroom, ensayo, 30 perfiles/15 priorizados, ocho semanas y 90 días de gestión |
| C · Factibilidad token | $25,000 adicionales | Tres semanas; mapa de derechos, arquitectura, proveedores, presupuesto y decisión de avanzar o descartar |

Presupuesto de trabajo: 35/65/25 horas a $1,000. A y B no se suman; cambiar de A a B acredita lo pagado por A, con fijo acumulado máximo de $65,000 para el mismo alcance. C es adicional. Factibilidad no incluye emisión, software, auditoría ni dictamen jurídico.

**Éxito propuesto con B: 5% del capital efectivamente recibido y atribuible a inversionistas presentados por Fink.** Sin exclusividad y sin equity adicional. Excluye compromisos, capital independiente de BIOCORE, aportaciones en especie y ventas de servicios. Registro aceptado de presentados; relaciones preexistentes excluidas. 90 días de gestión y cola propuesta de seis meses solo para presentados registrados. Cobro por tramo fondeado, condicionado a contrato y revisión de intermediación. Misma comisión para ambas rutas, sin doble cobro por tokenización.

Ejemplos: $2 millones originados y recibidos → $100,000; $800,000 → $40,000. El armado básico no tiene comisión definida en esta propuesta. Estos porcentajes son nuevos, no acuerdos existentes.

Pagos A/B: 40% inicio, 30% modelo/memo, 30% aceptación materiales. A: $14,000/$10,500/$10,500. B: $26,000/$19,500/$19,500. C: 50%/50%. Más IVA aplicable. Cinco días hábiles para comentarios por entrega. Cambios de alcance se cotizan antes de ejecutarse. Vigencia 30 días desde 15-oct-2026. Cancelación: trabajo efectivamente realizado hasta el límite del paquete, sin éxito no devengado.

Terceros excluidos: abogados, constitución, impuestos, auditoría clínica/financiera, viajes, campañas, suscripciones, tecnología token, custodia y auditoría de contratos. Cotización separada de sus proveedores.

Caja ilustrativa del escenario central: $2,000,000 − $100,000 de éxito − $65,000 fijo B − $150,000 de terceros hipotéticos = $1,685,000 antes de IVA. A $120,000 mensuales sin ingresos → 14.0 meses. Excluye tokenización; no es presupuesto aprobado.

### 8. Uso de fondos y pendientes

El cliente propone distribución 30% producto/plataforma, 30% adquisición/canal, 15% dirección médica, 10% legal/regulatorio y 15% capital de trabajo. Debe presupuestarse y conciliarse con los costos de la ronda; no sumar el mismo gasto dos veces. Para un monto ilustrativo de $2 millones serían $600,000/$600,000/$300,000/$200,000/$300,000 brutos antes de ajustar gastos de financiamiento y asignación.

Fechas declaradas por fundador: 16-oct para sociedad y tracción; 30-oct para finanzas, términos y hechos materiales. No se han verificado esas entregas. El modelo financiero conjunto es un trabajo pendiente, no un documento ya recibido.

Acciones previas al mandato: conciliar gratuidad y precios adicionales; acreditar 60 reportes y equipo; definir sociedad y PI; revisar costos actualizados incluyendo siete marcadores; presupuestar ronda y hitos; definir instrumento; evaluar tokenización opcional; aprobar distribución y lista.

Matriz propuesta del futuro dealroom: presentación para red elegible; modelo/términos bajo política de confidencialidad; actas/cap table/contratos en due diligence. Esta propuesta privada no implementa permisos separados por archivo.

### 9. Fuentes primarias externas

- [LMV, artículo 8](https://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LMV.pdf).
- [SEC staff, Statement on Tokenized Securities, 28-ene-2026](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/corp-fin-statement-tokenized-securities-012826-statement-tokenized-securities), posición del personal; no nueva norma.
- [SEC, Guide to Broker-Dealer Registration](https://www.sec.gov/about/divisions-offices/division-trading-markets/division-trading-markets-compliance-guides/guide-broker-dealer-registration).
- [YC, documentos SAFE](https://www.ycombinator.com/safe), referencia metodológica; SAFE y nota no son equivalentes.
- [a16z, Function Health Series B](https://a16z.com/announcement/function-health-series-b/), contexto de categoría, no comparable de valuación.

Los enlaces de Claude no fueron accesibles en el lector. Se recuperó el sitio local de La Riberita para identidad, estructura y navegación. La propuesta no certifica resultados clínicos, estados financieros o fondeo.